節(jié)日因素消退 3月CPI超預(yù)期回落
物價(jià)短期波動不改平穩(wěn)格局
CPI和PPI之差將逐漸收窄,專家稱不排除“倒剪刀差”可能
資料圖:山西太原民眾在超市選購蔬菜。 張?jiān)?攝
國家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,3月,全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降1.1%,同比上漲2.1%;工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.2%,同比上漲3.1%。專家表示,CPI超預(yù)期下降,主要受節(jié)日因素消退影響,尤其是食品價(jià)格節(jié)后回落較多。工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下降速度加快,反映需求可能走弱,需引起關(guān)注。未來不排除出現(xiàn)CPI階段性高于PPI的“倒剪刀差”現(xiàn)象,但近一個(gè)時(shí)期價(jià)格保持總體平穩(wěn)運(yùn)行是有基礎(chǔ)的。
一季度CPI波動受食品價(jià)格主導(dǎo)
數(shù)據(jù)顯示,2018年3月CPI同比上漲2.1%,漲幅比上個(gè)月回落0.8個(gè)百分點(diǎn);CPI環(huán)比下降1.1%,漲幅比上個(gè)月下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。
3月CPI回落的幅度超出市場預(yù)期,國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師繩國慶表示,從環(huán)比看,CPI由上月的上漲轉(zhuǎn)為下降,主要受節(jié)日因素消退影響。一是食品價(jià)格節(jié)后回落較多,由上月上漲4.4%轉(zhuǎn)為下降4.2%,影響CPI下降約0.86個(gè)百分點(diǎn)。其中,鮮菜和鮮果價(jià)格分別下降14.8%和2.4%,豬肉和水產(chǎn)品價(jià)格分別下降8.4%和3.2%,雞蛋價(jià)格下降9.2%,這五類生鮮食品合計(jì)影響CPI下降約0.81個(gè)百分點(diǎn)。二是節(jié)后集中出行減少,交通旅游價(jià)格大幅下降。三是受國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)影響,汽油、柴油價(jià)格分別下降2.6%和2.9%。
“節(jié)后需求走弱,氣溫回升農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)量充足,食品價(jià)格大幅下降,是影響CPI回落的主因?!苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,從數(shù)據(jù)來看,鮮菜、鮮果、豬肉、雞蛋和水產(chǎn)品等主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都有回落,交通旅游價(jià)格下降和成品油價(jià)下調(diào),影響非食品價(jià)格略有回落。
國家統(tǒng)計(jì)局城市司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,從一季度整體來看,CPI月度漲幅有所波動,主要是食品價(jià)格變動所致。2月,因?yàn)榇汗?jié)因素需求增加,但大范圍降溫和雨雪天氣影響供應(yīng),食品價(jià)格環(huán)比上漲4.4%;3月,節(jié)后需求回落及天氣轉(zhuǎn)暖,供需關(guān)系調(diào)整,價(jià)格迅速回落,下降4.2%。在食品中,豬肉市場供需總體平衡偏寬松,一季度價(jià)格下降9.9%,延續(xù)了去年二季度以來同比下降的趨勢。
有券商分析指出,CPI回落與季節(jié)性因素有關(guān),超季節(jié)性因素主要在于豬肉。春節(jié)過后,鮮菜、蛋類、水產(chǎn)品等食品價(jià)格下降,以及交通、服務(wù)等價(jià)格下降,均屬正常季節(jié)性回落。而3月豬肉價(jià)格暴跌,同期牛肉、羊肉價(jià)格僅小幅震蕩,形成鮮明對比。
豬肉震蕩下行走勢,引起市場強(qiáng)烈關(guān)注。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示,豬肉價(jià)格低迷主要與豬肉供需關(guān)系穩(wěn)定有關(guān)。預(yù)計(jì)今年豬價(jià)進(jìn)一步下跌的概率較大,價(jià)格中樞或?qū)⒚黠@低于去年。盡管豬肉價(jià)格下跌導(dǎo)致目前養(yǎng)豬利潤大幅下降,但是前期增加的規(guī)模化養(yǎng)殖場產(chǎn)能或在今年集中釋放,全年豬肉產(chǎn)量將維持穩(wěn)定。在豬肉產(chǎn)量不出現(xiàn)大幅減少的情況下,豬價(jià)仍會在低位徘徊。中長期來看,預(yù)計(jì)只有經(jīng)歷過一波虧損、產(chǎn)能出清,豬價(jià)或許才能見底。
工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下降速度加快
數(shù)據(jù)顯示,2018年3月PPI同比上漲3.1%,漲幅比上個(gè)月下降0.6個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比下降0.2%,連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下降,并且降幅擴(kuò)大。
連平表示,PPI同比漲幅近五個(gè)月下降了3.8個(gè)百分點(diǎn),跌幅超過一半。去年價(jià)格變動的翹尾影響約3.1個(gè)百分點(diǎn),新漲價(jià)影響為0。春節(jié)過后是工業(yè)生產(chǎn)的旺季,但工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比不升反降,并且下降速度加快,反映需求可能走弱,需引起關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示,一季度PPI比去年同期上漲3.7%,漲幅比去年四季度回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局城市司有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,這屬于從高位正常回落,漲勢趨于平穩(wěn)。從影響價(jià)格上漲的因素看,一方面,去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、提升供應(yīng)質(zhì)量取得明顯成效;另一方面,宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,投資和消費(fèi)需求保持較快增長,供需關(guān)系不斷改善。供需格局的積極變化為企業(yè)效益提高創(chuàng)造了良好條件。
華泰證券首席宏觀研究員李超表示,今年二季度PPI同比漲幅或有所反彈,供給側(cè)改革和環(huán)保限產(chǎn)等政策繼續(xù)推進(jìn),可能成為推升數(shù)據(jù)的重要因素。此外,中東地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍是國際油價(jià)的重要上行風(fēng)險(xiǎn)因素,如果布倫特油價(jià)突破70美元,PPI的上行壓力可能將逐漸加大。
連平認(rèn)為,從2017年下半年以來,CPI和PPI之差逐漸收窄,物價(jià)運(yùn)行整體溫和。由于CPI中樞緩慢上行,PPI持續(xù)下降,不排除未來出現(xiàn)“倒剪刀差”現(xiàn)象,即CPI階段性高于PPI。
未來物價(jià)料將回歸平穩(wěn)運(yùn)行
多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,盡管3月物價(jià)出現(xiàn)超預(yù)期回落,但這只是短期波動,仍保持了平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ),未來漲幅料將逐漸回穩(wěn)。
中國銀行國際金融研究所報(bào)告指出,二季度CPI翹尾因素約為1.4%,與去年二季度CPI總體漲幅持平??紤]到人力成本上升、服務(wù)需求旺盛等為食品、服務(wù)價(jià)格帶來的新漲價(jià)因素,二季度CPI漲幅將更高。報(bào)告還指出,食品價(jià)格將結(jié)束2017年的負(fù)向拖累,2018年中國通脹水平溫和可控,全年的基準(zhǔn)預(yù)期目標(biāo)在2.5%左右,年中單月高點(diǎn)可能突破3%。
連平表示,2018年物價(jià)仍將溫和運(yùn)行,通貨膨脹卷土重來的可能性很小。預(yù)計(jì)2018全年CPI同比的中樞不會超過2.5%,仍將低于3%的政策目標(biāo),更談不上高通脹,物價(jià)將不會成為年內(nèi)宏觀政策重點(diǎn)關(guān)注的目標(biāo)。
還有多位專家認(rèn)為,需要關(guān)注中美貿(mào)易摩擦對整體通脹影響的后續(xù)發(fā)展。連平表示,目前來看貿(mào)易爭端對整體通脹的影響不大,如果僅限于目前公布的制裁范圍,對通脹的影響較為有限,根據(jù)CPI權(quán)重計(jì)算拉升幅度不超過0.2%。但需要關(guān)注后續(xù)發(fā)展態(tài)勢,如果摩擦升級、規(guī)模擴(kuò)大,將沖擊經(jīng)濟(jì)增長。此外,近期中東局勢導(dǎo)致國際油價(jià)上漲,可能會帶來一定程度的輸入性通脹。
國家統(tǒng)計(jì)局城市司有關(guān)負(fù)責(zé)人稱,盡管受當(dāng)前國外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國內(nèi)供需關(guān)系調(diào)整的影響,價(jià)格運(yùn)行會出現(xiàn)一些波動,但近一個(gè)時(shí)期價(jià)格保持總體平穩(wěn)運(yùn)行是有基礎(chǔ)的。
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2018年3月份CPI、PPI同比漲幅均有所回落
2018-04-11 10:10:16
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統(tǒng)計(jì)局:3月份CPI、PPI同比漲幅均有所回落
國家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布的2018年3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示,CPI環(huán)比下降1.1%,同比上漲2.1%;PPI環(huán)比下降0.2%,同比上漲3.1%。據(jù)測算,在3月份3.1%的同比漲幅中,去年價(jià)格變動的翹尾影響約為3.1個(gè)百分點(diǎn),新漲價(jià)影響為0。2018-04-11 09:47:40
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3月份CPI今公布 漲幅或連續(xù)兩個(gè)月處“2時(shí)代”
根據(jù)日程安排,國家統(tǒng)計(jì)局今日將公布3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測,3月26日-4月1日,豬肉周均價(jià)每公斤17.16元,環(huán)比跌1.8%,為連續(xù)第5周下跌,同比低22.0%;重點(diǎn)監(jiān)測的28種蔬菜周均價(jià)每公斤3.88元,環(huán)比跌2.8%,同比低0.5%。2018-04-11 06:38:29
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